डॉव थ्योरी

फेलियर स्विंग.
C पर पीक की विफलता के लिए ए टी बी पर , वह कम का उल्लंघन द्वारा पीछा किया, पर काबू पाने का गठन किया
एक "बेच" सिग्नल पर एस डो थ्योरी .

डॉव थ्योरी के 6 सिद्धांत – टेक्निकल एनालिसिस का आधुनिक अध्ययन

आधुनिक दिन के अधिकांश टेक्निकल एनालिसिस थ्योरी, 19 वीं शताब्दी में डॉव और उनके साथी एडवर्ड जोन्स द्वारा प्रस्तावित विचारों का एक मूल है। उन विचारों को वॉल स्ट्रीट जर्नल में प्रकाशित किया गया था और अभी भी अधिकांश तकनीशियनों द्वारा अपनाया जाता है।

Dow theory principles अभी भी टेक्निकल एनालिसिस के अधिक समर्थ और सुसज्जित आधुनिक अध्ययन पर हावी है।

Dow Theory Principles क्या है?

1.बाजार तीन ट्रेंड्स के योग से चलता है

• प्राइमरीट्रेंड: यह वर्षों तक हो सकता है और बाजार का ‘मुख्य गतिविधि’ है।
• इंटरमीडिएटट्रेंड: 3 सप्ताह से कई महीनों तक चलने वाला, अंतिम प्राइमरी कदम कुछ 33-66% पर चला जाता है और इसे समझना मुश्किल होता है।
• माइनरट्रेंड: कम से कम विश्वसनीय है, जो कई दिनों से लेकर कुछ घंटों तक चलता है, बाजार में शोर स्थापित होता है और हेरफेर के अधीन हो सकता है।

2. मार्केट ट्रेंड्स के तीन चरण हैं

यह बुल ट्रेंड या बेयर ट्रेंड हो, दोनों में से प्रत्येक के लिए तीन अच्छी डॉव थ्योरी तरह से परिभाषित चरण हैं।

अपट्रेंड के लिए, आत्मविश्वास की पुन:प्राप्ति (संग्रह), प्रतिक्रिया (सार्वजनिक भागीदारी), अति-आत्मविश्वास (स्पेकुलेशन) के चरण हैं। प्राथमिक बेयर ट्रेंड के तीन परिभाषित चरण आशा का परित्याग(वितरण), कम हुई कमाई पर बेचना(संदेह) , भय (मजबूरन बिक्री)

3. शेयर बाजार में सभी समाचारों पर छूट दी जाती है

कीमतें यह सब जानते हैं। सभी संभावित जानकारी और अपेक्षाएं पहले से ही कीमतों के रूप में खंडित हैं।

4. एवरेज की पुष्टि करनी चाहिए

प्रारंभ में, जब अमेरिका एक बढ़ता हुआ औद्योगिक शक्ति था, डॉव ने दो प्रकार के एवरेज तैयार किए थे। एक मैन्युफैक्चरिंग की स्थिति और दूसरा, इकॉनमी में उन उत्पादों के गतिविधि को प्रकट करेगा। तर्क यह था कि यदि उत्पादन होता है, तो जो लोग उन्हें प्रशासित करते हैं, उन्हें भी लाभ होना चाहिए और इसलिए औद्योगिक एवरेज में नई ऊंचाई को परिवहन एवरेज की ऊंचाई द्वारा पुष्टि की जानी चाहिए। आज, भूमिकाओं में परिवर्तन हैं, लेकिन सेक्टरों के बीच संबंध बने हुए हैं और इसलिए पुष्टि की आवश्यकता है।

5. वॉल्यूम ट्रेंड की पुष्टि करते हैं

डॉव इस धारणा के थे कि कीमतों में ट्रेंड्स की पुष्टि वॉल्यूम द्वारा की जा सकती है। जब मूल्य में बदलाव उच्च मात्रा के साथ होता है तो वे कीमतों के ‘वास्तविक’ गतिविधि को दर्शाते थे।

6. ट्रेंड्स तब तक जारी रहता है, जब तक कि निश्चिंत रिवर्सल न हो

दिन-प्रतिदिन के अनिश्चित गतिविधि और बाजार के शोर के बावजूद निश्चित फेर-बदल न हो, जो शायद कीमतों में देखा गया, डॉव का मानना था कि कीमतें ट्रेंड्स में चली जाती है। ट्रेंड्स में रिवर्सल की भविष्यवाणी करना मुश्किल है, जब तक कि ट्रेंड्स के परिमाण में अंतर और प्रकृति के कारण बहुत देर न हुई हो। हालांकि, एक ट्रेंड को एक्शन में माना जाता है जब तक कि रिवर्सल के निश्चित प्रमाण सामने नहीं आते हैं।

डॉव थ्योरी का अधिक स्पष्ट विचार प्राप्त करने के लिए, आप नीचे दिया गया वीडियो देख सकते हैं:

Watch full Video for Dow Theory Principles

मूल बातें

Dow theory principles को समझने से, व्यापारी छिपे हुए ट्रेंड्स को बेहतर ढंग से समझने में सक्षम होते हैं जिससे अधिक अनुभवी निवेशक ध्यान दे सकते हैं। इससे वे अपने खुले पोसिशन्स के संबंध में अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं।

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क्या है Charles Dow की The Dow Theory, एक बार समझ गए तो आसानी पकड़ सकेंगे बाजार के ट्रेंड्स

The Dow Theory को शेयर बाजार में टेक्निकल एनालिसिस की आधारशिला कहा जाता है। इसे चार्ल्स डॉव ने लिखा था, जिन्होंने आगे चलकर अपने दो साथियों के मिलकर अमेरिका के प्रचलित अखबार ‘द वॉल स्ट्रीट जर्नल’ की स्थापना की थी।

डॉव थ्योरी निवेशकों की शेयर मार्केट में ट्रेंड समझने में मदद करता है। (फोटो: रॉयटर्स)

अगर आप शेयर बाजार में पैसे लगाने का मन बना रहे हैं और यह नहीं समझ पा रहे कि बाजार काम कैसे करता है। कौन- से ऐसे फैक्टर्स हैं जिनकी मदद से यह आसानी से पता लगाया जा सकता है कि मार्केट किस तरफ जाएगा और आने वाले समय में बाजार की क्या दशा होगी। आज से एक सदी पहले बनी The Dow Theory आपकी काफी मदद कर सकती है।

The Dow Theory को शेयर बाजार में टेक्निकल एनालिसिस की आधारशिला कहा जाता है। इसे चार्ल्स डॉव ने लिखा था, जिन्होंने आगे चलकर अपने दो साथियों के मिलकर अमेरिका के प्रचलित अखबार ‘द वॉल स्ट्रीट जर्नल’ की स्थापना की थी।

क्या कहती है The Dow Theory?: डॉव का मानना है कि शेयर बाजार अर्थव्यवस्था की परिस्थितियों डॉव थ्योरी का सूचक होता है। इन परिस्थितियों का आकलन करके कोई भी बड़े स्तर पर बाजार की दिशा का सटीक दिशा का आकलन कर सकता है। साथ ही इस थ्योरी में बताया गया है कि शेयर बाजार में एक ही समय पर सभी निवेशकों का व्यवहार एक जैसा ही होता है। उदाहरण के लिए जब बाजार गिरने लगता है तो सभी निवेशक डर जाते हैं और जल्दबाजी में बिकवाली करते हैं। वहीं, जा बाजार चलने लगता है तो निवेशक महंगे दामों पर भी खरीदने को तैयार हो जाते हैं। इसमें थ्योरी में सपोर्ट और रेजिस्टेंस के बारे में भी बताया गया है।

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डॉव थ्योरी (डो जोन्स थ्योरी) समझाया

डॉव थ्योरी (डॉव जोन्स थ्योरी) चार्ल्स डॉव द्वारा विकसित एक व्यापारिक दृष्टिकोण है। डॉव थ्योरी वित्तीय बाजारों के तकनीकी विश्लेषण का आधार है डॉव थ्योरी का मूल विचार यह है कि बाजार मूल्य कार्रवाई सभी उपलब्ध जानकारी को दर्शाती है और बाजार मूल्य आंदोलन में तीन मुख्य रुझान शामिल हैं।

सिद्धांत की पुष्टि करें

डॉव थ्योरी सिद्धांतों

1. अवेरगेस डिस्काउंट एवरीथिंग..
   मांग और आपूर्ति दोनों को प्रभावित कर सकता है कि हर ज्ञेय कारक बाजार मूल्य में दिखाई देता है.
2. मार्किट मे थ्री ट्रेंड्स हैं.
   डाउ के अनुसार एक ऊपर प्रवृत्ति क्रमिक उच्च चोटियों और ट्रौघ्स हैं। एक दोनट्रेंड क्रमिक कम चोटियों और ट्रौघ्स कर रहे हैं.
   डाउ माना जाता है कि बस वे वापस करने के लिए भौतिक ब्रह्मांड जिसका अर्थ है कि प्रत्येक महत्वपूर्ण आंदोलन एक निश्चित पुल के द्वारा पीछा किया जाता है के रूप में क्रिया और प्रतिक्रिया के कानूनों के बाजारों को लागू.
   डाउ माना जाता एक ट्रेंड तीन भागों के लिए:
   
   1. प्राथमिक ((ज्वार जब तक अंतिम बिंदु तक पहुँच गया है और आगे और आगे अंतर्देशीय तक पहुँचने के लिए की तुलना में)।.
   2. माध्यमिक (तरंगों के लिए की तुलना में और सामान्य रूप से एक-तिहाई और दो-तिहाई और सबसे 3.अक्सर पिछले प्रवृत्ति आंदोलन के बीच पिछले कदम के बारे में आधा retracing प्राथमिक रुझान में सुधार का प्रतिनिधित्व करता है)
   3. माइनर (लहर) – ये द्वितीयक प्रवृत्ति में उतार चढ़ाव हैं
   1. संचय चरण – सबसे चतुर निवेशक बाजार की मौजूदा बाजार दिशा में परिवर्तन महसूस कर में प्रवेश कर रहे हैं.
   2. सार्वजनिक भागीदारी चरण – तकनीशियनों के एक बहुमत के रूप में कीमत तेजी से आगे बढ़ रहा है शामिल होने के लिए शुरू करते हैं.
   3. वितरण चरण-एक नई दिशा अब सामान्यतः मान्यता प्राप्त है और अच्छी तरह से बढ़ा; आर्थिक समाचार हैं सभी अनुरुप अप जो सभी सिरों में बढ़ती हुई सट्टा वॉल्यूम और व्यापक जनता की भागीदारी.

   

   फेलियर स्विंग.
   C पर पीक की विफलता के लिए ए टी बी पर , वह कम का उल्लंघन द्वारा पीछा किया, पर काबू पाने का गठन किया
   एक "बेच" सिग्नल पर एस डो थ्योरी .

   

   नॉन फेलियर स्विंग.
   ग A b. नीचे गिरने से पहले से अधिक है कि नोटिस सिग्नल S1 जबकि दूसरों S2 में मंदी बदल से पहले एक कम उच्च ई में देखने के लिए की आवश्यकता होगी, पर कुछ डो सिद्धांतकारों एक आईएल बेचते देखना होगा.

   डाउ केवल विचार के समापन की कीमतों में ले लिया। औसत एक पिछला पीक से अधिक बंद करें या महत्वपूर्ण होने के लिए एक पिछले गर्त से भी कम था। इंट्रा दिन पेनेट्रेशन गिनती नहीं किया.

   फेलियर स्विंग बॉटम.
   "खरीदें" संकेत जगह लेता है
   जब बिंदु B (पर बीएल) पार हो गई है.

   नॉन फेलियर स्विंग बॉटम.
   खरीदें" B1 या B2 अंक पर पाए जाते हैं

   डॉव सिद्धांत

   डॉव सिद्धांत शेयर की कीमत आंदोलन पर का एक रूप है तकनीकी विश्लेषण है कि के कुछ पहलुओं को भी शामिल सेक्टर रोटेशन । यह सिद्धांत द वॉल स्ट्रीट जर्नल में 255 संपादकीयों से लिया गया था, जो चार्ल्स एच। डॉव (1851-1902), पत्रकार, द वॉल स्ट्रीट जर्नल के संस्थापक और पहले संपादक और डॉव जोन्स एंड कंपनी के सह-संस्थापक द्वारा लिखे गए थे । डॉव की मृत्यु के बाद, विलियम पीटर हैमिल्टन , रॉबर्ट रिया और ई. जॉर्ज शेफर ने डॉव के संपादकीय पर आधारित डॉव सिद्धांत को संगठित और सामूहिक रूप से प्रस्तुत किया। डाउ ने स्वयं कभी भी डाउ सिद्धांत शब्द डॉव थ्योरी का प्रयोग नहीं किया न ही इसे एक व्यापार प्रणाली के रूप में प्रस्तुत किया।

   डॉव सिद्धांत के छह बुनियादी सिद्धांतों को हैमिल्टन, रिया और शेफ़र द्वारा संक्षेप में वर्णित किया गया है।

   1. बाजार में तीन चालें हैं ( १ ) "मुख्य आंदोलन", प्राथमिक आंदोलन या प्रमुख प्रवृत्ति एक वर्ष से भी कम समय से लेकर कई वर्षों तक रह सकती है। यह तेजी या मंदी हो सकती है। ( २ ) "मीडियम स्विंग", सेकेंडरी रिएक्शन या इंटरमीडिएट रिएक्शन दस दिनों से तीन महीने तक चल सकता है और आम तौर पर पिछले मध्यम स्विंग या मुख्य मूवमेंट की शुरुआत के बाद से प्राथमिक मूल्य परिवर्तन के ३३% से ६६% तक वापस आ जाता है। ( ३ ) "शॉर्ट स्विंग" या माइनर मूवमेंट घंटों से लेकर एक महीने या उससे अधिक तक राय के साथ बदलता रहता है। तीन आंदोलनों एक साथ हो सकते हैं, उदाहरण के लिए, एक तेजी से प्राथमिक आंदोलन में एक मंदी की माध्यमिक प्रतिक्रिया में एक दैनिक मामूली आंदोलन। तीन चरण हैं डॉव सिद्धांत का दावा है कि प्रमुख बाजार रुझान तीन चरणों से बना है: एक संचय चरण, एक सार्वजनिक भागीदारी (या अवशोषण) चरण, और एक वितरण चरण। संचय चरण ( चरण 1 ) एक ऐसी अवधि है जब निवेशक "जानते हैं" बाजार की सामान्य राय के खिलाफ सक्रिय रूप से स्टॉक खरीद (बिक्री) कर रहे हैं। इस चरण के दौरान, स्टॉक की कीमत में ज्यादा बदलाव नहीं होता है क्योंकि ये निवेशक अल्पमत में स्टॉक की मांग (अवशोषित) कर रहे हैं जो कि बड़े पैमाने पर बाजार आपूर्ति (जारी) कर रहा है। आखिरकार, बाजार इन चतुर निवेशकों को पकड़ लेता है और तेजी से मूल्य परिवर्तन होता है ( चरण 2 )। यह तब होता है जब प्रवृत्ति अनुयायी और अन्य तकनीकी रूप से उन्मुख निवेशक भाग लेते हैं। यह चरण तब तक जारी रहता है जब तक कि बड़े पैमाने पर अटकलें न लगें। इस बिंदु पर, चतुर निवेशक अपनी हिस्सेदारी को बाजार ( चरण 3 ) में वितरित करना शुरू करते हैं ।
   2. शेयर बाजार सभी खबरों पर छूट देता है स्टॉक की कीमतें उपलब्ध होते ही नई जानकारी को जल्दी से शामिल कर लेती हैं। एक बार समाचार जारी होने के बाद, इस नई जानकारी को दर्शाने के लिए स्टॉक की कीमतें बदल जाएंगी। इस बिंदु पर, डॉव सिद्धांत कुशल-बाजार परिकल्पना के परिसर में से एक से सहमत है ।
   3. शेयर बाजार के औसत को एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए डाउ के समय में, अमेरिका एक बढ़ती हुई औद्योगिक शक्ति था। अमेरिका में जनसंख्या केंद्र थे लेकिन कारखाने पूरे देश में बिखरे हुए थे। कारखानों को अपना माल बाजार में भेजना पड़ता था, आमतौर पर रेल द्वारा। डॉव का पहला स्टॉक औसत औद्योगिक (विनिर्माण) कंपनियों और रेल कंपनियों का सूचकांक था। डाउ के अनुसार, उद्योगों में एक बुल मार्केट तब तक नहीं हो सकता जब तक कि रेलवे का औसत भी नहीं बढ़ता, आमतौर पर पहले। इस तर्क के अनुसार, यदि निर्माताओं का मुनाफा बढ़ रहा है, तो इसका मतलब यह है कि वे अधिक उत्पादन कर रहे हैं। यदि वे अधिक उत्पादन करते हैं, तो उन्हें उपभोक्ताओं को अधिक माल भेजना पड़ता है। इसलिए, यदि कोई निवेशक निर्माताओं में स्वास्थ्य के संकेतों की तलाश कर रहा है, तो उसे उन कंपनियों के प्रदर्शन को देखना चाहिए जो अपने उत्पादन को बाजार, रेलमार्ग पर भेजती हैं। दो औसत एक ही दिशा में आगे बढ़ना चाहिए। जब औसत का प्रदर्शन अलग हो जाता है, तो यह एक चेतावनी है कि परिवर्तन हवा में है। दोनों Barron पत्रिका और वाल स्ट्रीट जर्नल अभी भी की दैनिक प्रदर्शन प्रकाशित डाओ जोन्स परिवहन औसत चार्ट रूप में। सूचकांक में अमेरिका में प्रमुख रेलमार्ग, शिपिंग कंपनियां और एयर फ्रेट कैरियर शामिल हैं।
   4. वॉल्यूम द्वारा रुझानों की पुष्टि की जाती है डॉव का मानना ​​​​था कि वॉल्यूम ने कीमत के रुझान की पुष्टि की। जब कीमतें कम मात्रा में चलती हैं, तो कई अलग-अलग स्पष्टीकरण हो सकते हैं। उदाहरण के लिए एक अत्यधिक आक्रामक विक्रेता उपस्थित हो सकता है। लेकिन जब कीमतों में उतार-चढ़ाव उच्च मात्रा के साथ होता है, तो डॉव का मानना ​​​​था कि यह "सच्चे" बाजार दृश्य का प्रतिनिधित्व करता है। यदि कई प्रतिभागी किसी विशेष सुरक्षा में डॉव थ्योरी सक्रिय हैं, और कीमत एक दिशा में महत्वपूर्ण रूप से चलती है, तो डॉव ने कहा कि यह वह दिशा थी जिसमें बाजार ने निरंतर गति का अनुमान लगाया था। उनके लिए, यह एक संकेत था कि एक प्रवृत्ति विकसित हो रही है।
   5. रुझान तब तक मौजूद रहते हैं जब तक कि निश्चित संकेत यह साबित नहीं कर देते कि वे समाप्त हो गए हैं डॉव का मानना ​​​​था कि "बाजार के शोर" के बावजूद रुझान मौजूद थे। बाजार अस्थायी रूप से प्रवृत्ति के विपरीत दिशा में आगे बढ़ सकते हैं, लेकिन वे जल्द ही पहले की चाल को फिर से शुरू कर देंगे। प्रवृत्ति को इन उलटफेरों के दौरान संदेह का लाभ दिया जाना चाहिए। यह निर्धारित करना कि क्या उलटफेर एक नई प्रवृत्ति की शुरुआत है या मौजूदा प्रवृत्ति में एक अस्थायी आंदोलन आसान नहीं है। डॉव सिद्धांतवादी अक्सर इस निर्धारण में असहमत होते हैं। तकनीकी विश्लेषण उपकरण इसे स्पष्ट करने का प्रयास करते डॉव थ्योरी हैं लेकिन विभिन्न निवेशकों द्वारा उनकी अलग-अलग व्याख्या की जा सकती है।

   अल्फ्रेड काउल्स ने 1934 में इकोनोमेट्रिका में एक अध्ययन में दिखाया कि संपादकीय सलाह के आधार पर व्यापार करने से एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो का उपयोग करके खरीद-और-पकड़ रणनीति से कम कमाई होती । काउल्स ने निष्कर्ष निकाला कि 1902 से 1929 तक एक खरीद और पकड़ की रणनीति ने 15.5% वार्षिक रिटर्न का उत्पादन किया, जबकि डॉव सिद्धांत की रणनीति ने 12% का वार्षिक रिटर्न दिया।

   बाद के वर्षों में कई अध्ययनों ने काउल्स का समर्थन किया, कई शिक्षाविदों ने डॉव सिद्धांत का अध्ययन करना बंद कर दिया, यह मानते हुए कि काउल्स के परिणाम निर्णायक थे। हाल के वर्षों में हालांकि, काउल्स के निष्कर्षों पर दोबारा गौर किया गया है। विलियम गोएट्ज़मैन, स्टीफन ब्राउन, और आलोक कुमार का मानना ​​है कि काउल्स का अध्ययन अधूरा था [1] [2] और डब्ल्यूपी हैमिल्टन द्वारा 1902 से 1929 तक डॉव सिद्धांत के अनुप्रयोग ने अतिरिक्त जोखिम-समायोजित रिटर्न का उत्पादन किया। [३] विशेष रूप से, बाय-एंड-होल्ड रणनीति का रिटर्न डॉव थ्योरी पोर्टफोलियो की तुलना में 2% अधिक था, लेकिन डॉव थ्योरी पोर्टफोलियो की जोखिम और अस्थिरता कम थी, जिससे डॉव थ्योरी पोर्टफोलियो ने उच्च जोखिम का उत्पादन किया। -उनके अध्ययन के अनुसार समायोजित रिटर्न। [ उद्धरण वांछित ]